(六)在岸基金和离岸基金的基本概念
在岸基金也称在岸证券投资基金，是指在本国筹集资金并投资于本国证券市场的证券投资基金。
离岸基金又称离岸证券投资基金，是指一国的证券基金组织在他国发行证券基金单位并将募集的资金投资于本国或第三国证券市场的证券投资基金。
(七)其他基金类型
1．指数基金。
指数基金是指按照某种指数构成的标准，购买该指数包含的证券市场中的全部或部分证券的基金，其目的在于达到与该指数同样的收益水平。指数基金的主要特点是：第一、基金管理人进行投资所产生的成本以及销售费用较低。第二、有利于分散和防范风险。一方面，由于指数基金分散投资，单个股票的波动不会对指数基金的整体表现构成影响；另一方面，指数基金所盯住的指数一般都有较长的历史可以追踪，在一定程度上风险是可以预测的。第三、由于指数基金不用进行主动的投资决策，监控方面相对简单。
2．雨伞基金。
雨伞基金是指在一个母基金之下再设立若干个子基金，各个基金独立进行投资决策。其主要特点是在基金内部可以为投资者提供多种选择，即投资者可以根据自己的需要转换基金类型，而不用支付转换费用，能够在不增加成本的情况下为投资者提供一定的选择余地。一般来讲，雨伞基金大都是一种营销概念。
3．对冲基金。
对冲基金起源在60年代的美国华尔街，最初以投资于股票为主。不同于一般投资者的策略是，该基金一般在购人某几种股票的同时又卖空另外几种股票。而被卖空的股票是为基金经理所看淡，预计价格会短期下跌的，故此基金可以从市场借来股票抛空，当股票价格最终下跌时，基金再以较低价格回购股票，偿还给借出股票的机构，从中赚取差额利润。对冲基金成立的原意是减少风险，让基金在股票市场下跌时也可赚取利润。当预计股票市场下跌或会再下跌时，基金经理会借人股票抛空；当价格已下跌后，便补购回所借股票。对冲基金主要有以下特点：投资活动复杂；高杠杆的投资效应；私幕筹资方式；隐蔽和灵活的投资操作等。
4．期货基金。
期货基金是指发行基金证券所筹集的资金主要投资于各种金融期货的证券投资基金。这种基金的证券组合主要以国际性金融期货为对象，但也不排除有一定数量的非金融期货证券甚至非证券期货。
5．期权基金。
期权基盖是指发行基金证券所筹集的资金主要投资于各种金融期权的证券投资基金。这种基金的证券组合主要以国际性金融期权为对象，但也不排除有一定数量的非金融期权证券甚至非证券期权。
6．套利基金。
套利基金又称套汇基金，是指将募集的资金主要投资于国际金融市场利用套汇技巧低买高卖进行套利以获取收益的证券投资基金。
7．保本基金。
保本基金是指在一定时期后(一般是3至5年，最长也可达10年)，投资者会获得投资本金的一个百分比(例如100％的本金)的回报，而同时如果基金运作成功，投资者还会得到额外收益。由于保本基金有一定的封闭期，即投资者如果在封闭期内赎回份额的话将得不到基金公司的保本承诺，所以保本基金也被称为“半封闭基金”。保本基金属于低风险、低回报的基金产品。
第四节、证券投资基金的起源与发展
证券投资基金起源于19世纪60年代的英国。迄今为止，它大致经过了产生、发展和普及性发展三个阶段。
(一)证券投资基金的起源
证券投资基金作为社会化的理财工具，起源于英国。1868年，当时的英国经过第一次产业革命之后，工商业发展速度快，殖民地和贸易遍及世界各地，社会和个人财富迅速增长。由于国内资金积累过多，投资成本日渐升高，于是，许多商人便将私人财产和资金纷纷转移到劳动力价格低廉的海外市场进行投资，以谋求资本的最大增值。但由于投资者缺乏国际投资知识，对海外的投资环境缺乏应有的了解，加上地域限制和语言不通，无力自行管理。在经历了投资失败、被欺诈等惨痛教训之后，人们便萌发了集合众多投资者的资金，委托专人经营和管理的想法，并得到了英国政府的支持。
因此，1868年英国成立的“海外及殖民地政府信托基金” (TheForeignAnd ColonialGovemmentTmst)组织在美国《泰晤士报》刊登招股说明书，公开向社会个人发售认股凭证，这是公认的设立最早的投资基金。该基金以分散投资于国外殖民地的公司债为主。其投资地区，远及南北美洲、中东、东南亚和意大利、葡萄牙、西班牙等国，投资总额 48万英镑。该基金与股票类似，不能退股，亦不能将基金单位兑现，认购者的权益仅限于分红和派息两项。因为其在许多方面为现代基金的产生奠定了基础，金融史学家将其视为证券投资基金的雏形。
另一位投资信托的先驱者是苏格兰人富来明，1873年，富来明创立了“苏格兰美国投资信托”，开始计划代替中小投资者办理新大陆的铁路投资。
1879年英国股份有限公司法公布，投资基金脱离了原来的契约形态，发展成为股份有限公司式的组织形式。
证券投资基金的初创阶段，主要投资于海外实业和债券，在类型上主要是封闭式基金。
(二)证券投资基金的发展
1921年至20世纪70年代是证券投资基金的发展阶段。1921年4月美国设立了第一家证券投资基金组织——“美国国际证券信托基金” (TheIntemation·alSecuritiesTmstofAmerican)，标志着证券投资基金发展中的“英国时代”结束而
“美国时代”开始。1924年3月21日，“马萨诸塞投资信托基金”设立，意味着美国式证券投资基金的真正起步。这一基金也是世界上第一个公司型开放式投资基金。
与英国模式相比美国模式具有三个基本特点：①证券投资基金的组织体系由原先英国模式的契约型改为公司型；②证券投资基金的运作制度由原先英国模式中的封闭式改为开放式；③证券投资基金的回报方式由原先英国模式中的固定利率方式改为分享收益一分担风险的分配方式。
目前，在全球证券投资基金中，美国的证券投资基金占主导地位。美国的证券投资基金主要有以下特征：
第一，在世界各国证券投资基金中，美国的证券投资基金在资产总值上占半数以上；
第二，基金运作相对规范，公司型基金占据主导地位；
第三，基金种类多，金融创新层出不穷；
第四，允许在主发起的养老金计划和个人税收优惠储蓄计划将公墓的共同基金作为投资工具，这是推动证券投资基金发展的一个重要原因。
